Aviso: todas las cifras salen de una extracción propia del 25 de octubre de 2026 y la fracción que miden cambia cada semana. Análisis informativo: no constituye asesoramiento financiero. CleanSky no recibe comisiones ni pagos por referral de los productos citados.
En los siete días que terminaron el 25 de octubre de 2026, Ethereum emitió 20.816,80 ETH y quemó 213,18: la quema cubrió el 1,02 % de la emisión bruta. Los dos términos de esa fracción no se forman igual. La emisión sale de una fórmula del protocolo sobre el saldo efectivo en staking —43.827.546 ETH— y fue de 2.974,26 ETH al día, el 98,66 % de su techo. La quema son 30,45 ETH al día de tarifa base (base fee), la parte de la comisión de gas que el protocolo destruye desde EIP-1559 (agosto de 2021); de cada 100 ETH pagados en comisiones esa semana se quemaron entre 24 y 28 según la serie: 24 con el panel ultrasound.money y el agregador DefiLlama, 28 con la quema implícita del proveedor de datos Coin Metrics. Entre la extracción del 21 de octubre y la del 25, la emisión de la ventana de siete días se movió un 0,04 % y la quema un 6,00 %. No hay ni una ventana de 7 ni de 30 días con oferta neta negativa entre el 25-oct-2025 y el 25-oct-2026 en ninguna de las dos series; la última semana deflacionaria es la del 10 al 17 de noviembre de 2024.
¿Cuánto emitió y cuánto quemó Ethereum en los siete días hasta el 25 de octubre de 2026?
El denominador es el paso donde es fácil equivocarse. La variación de oferta que publica un panel es neta: ya lleva la quema descontada, así que la emisión bruta es esa variación más la quema. En la ventana de siete días cerrada el 25 de octubre de 2026, la oferta que mide ultrasound.money subió de 122.139.419,81 a 122.160.023,43 ETH, 20.603,62 netos, y la quema fue de 213,18 ETH: la emisión bruta es 20.816,80. Dividir por el neto da 1,03 % en lugar de 1,02 %, y la diferencia crece cuando la quema sube.
| Ventana al 25-oct-2026 (cierre móvil a las 08:30 UTC) | Quema (ETH) | Emisión bruta (ETH) | Quema / emisión | Factor para oferta neta cero |
|---|---|---|---|---|
| 7 días | 213,18 | 20.816,80 | 1,0241 % | 97,65 × |
| 30 días | 2.072,94 | 89.210,72 | 2,3236 % | 43,04 × |
| Desde el Merge (15-sep-2022) | 2.017.944,47 | 3.656.928,51 | 55,18 % | 1,81 × |
¿Qué fija la emisión de Ethereum y cuánto puede moverse?
La emisión de la capa de consenso no depende de cuánta gente use la red. Sale de la fórmula de recompensas de la cadena beacon, fijada desde el fork Altair: por cada epoch (32 slots de 12 segundos, unos 6,4 minutos; 225 epochs al día) el protocolo paga a los validadores 64 veces la raíz cuadrada del saldo efectivo en staking medido en gwei, la mil millonésima parte de un ETH. Con los 43.827.546 ETH de saldo del 25 de octubre de 2026 —el 35,88 % de la oferta—, son 13,398 ETH por epoch, 3.014,64 ETH al día y 1.101.098,81 al año: un techo que supone a todos los validadores cumpliendo sus deberes y sin penalizaciones.
Las dos series independientes miden 2.974,26 ETH al día (ultrasound.money, desde la emisión por slot) y 2.978,92 (Coin Metrics, días naturales hasta el 24 de octubre): el 98,66 % y el 98,82 % del techo. El 1,2-1,3 % que falta es trabajo no entregado, probablemente atestaciones tardías y validadores desconectados. La única palanca que baja la emisión es que haya menos ETH en staking, y la raíz cuadrada la amortigua: para emitir la mitad habría que retirar tres cuartas partes del saldo.
¿Qué fija la quema de EIP-1559 y qué parte de la comisión se quema de verdad?
El otro término lo decide cuánto gas se consume y a qué precio. Cada bloque quema su tarifa base multiplicada por el gas usado; la propina al proponente del bloque, no. Una lectura de los 7.175 bloques del 20 de octubre de 2026 por RPC (la interfaz por la que un nodo de Ethereum responde consultas) da 217.874.198.953 unidades de gas, una tarifa base media de 0,2290 gwei por bloque —media simple; ponderada por el gas usado es 0,2262— y 49,29 ETH quemados en el día.
Cuánta comisión acaba quemada depende de la fuente. En la ventana de siete días, la quema implícita de Coin Metrics sobre las comisiones de su propia serie da el 28,49 %; la de ultrasound.money sobre esas mismas comisiones, el 24,06 %, y el cociente de DefiLlama entre ingreso quemado y comisiones, el 24,14 %. Tres o cuatro de cada cinco dólares pagados por usar Ethereum van al proponente del bloque. Por meses, y según DefiLlama, el ingreso quemado era el 45,23 % de las comisiones en octubre de 2025 y el 31,3 % en los 24 días cerrados de octubre de 2026. Esta quema no es la de EIP-8363, la propuesta en estado Draft que calcula la recompensa del validador igual que ahora y después descuenta y destruye una parte: eso cambiaría cómo se contabiliza la fracción. Lo vigente desde 2021 quema comisiones, que es el numerador.
¿Cuánto cambiaron la quema y la emisión de ETH entre el 21 y el 25 de octubre de 2026?
Las dos extracciones distan 3 días y 19 horas, 27.173 bloques.
| Dato | 21-oct-2026 | 25-oct-2026 | Variación |
|---|---|---|---|
| Quema 7 días (ETH) | 201,11 | 213,18 | +6,00 % |
| Emisión bruta 7 días (ETH) | 20.808,34 | 20.816,80 | +0,04 % |
| Quema / emisión 7 días | 0,9665 % | 1,0241 % | +5,96 % |
| Quema 30 días (ETH) | 2.405,15 | 2.072,94 | −13,81 % |
| Emisión bruta 30 días (ETH) | 89.045,86 | 89.210,72 | +0,19 % |
| Quema / emisión 30 días | 2,7010 % | 2,3236 % | −13,97 % |
| Saldo efectivo en staking (ETH) | 43.758.037 | 43.827.546 | +69.509 |
| Techo de emisión por fórmula (ETH/día) | 3.012,25 | 3.014,64 | +0,08 % |
| Precio de ETH (ultrasound.money) | 2.468,00 $ | 2.334,68 $ | −5,40 % |
En ese plazo la fracción de 7 días subió un 6 % y la de 30 días bajó un 14 %, con el denominador quieto en las dos. La de 30 días cae porque la ventana es móvil: soltó cuatro días de finales de septiembre y recogió cuatro de finales de octubre, que quemaron menos. Perdió 0,38 puntos porcentuales con el denominador un 0,19 % arriba.
¿Cuántas veces tendrían que subir las comisiones para que la oferta de ETH dejara de crecer?
El factor es la emisión bruta partida por la quema: 97,65 veces en la ventana de siete días y 43,04 en la de 30, dos ventanas con distinta quema media. Para dejar la oferta plana habría que quemar entre 43 y 98 veces más y, como solo se quema entre el 24 % y el 28 % de lo pagado, subir las comisiones en ese mismo orden.
Van en dirección contraria. Según DefiLlama, en los 24 días cerrados de octubre de 2026 —del 1 al 24; el 25 sigue en curso y se excluye— Ethereum recaudó 10.429.690 $ en comisiones, 434.570 $ al día, frente a los 1.328.444 $ al día de los 31 días de octubre de 2025: el 32,7 % por día (la comparación de los totales del mes da el 25,3 %, pero cruza meses de distinta longitud). En la parte quemada la caída es mayor: 136.018 $ al día frente a 600.825 $, el 22,6 %. La oferta, mientras, crece al 0,88 % anual al ritmo de esa ventana de siete días.
¿Cuándo fue la última semana con oferta neta negativa en Ethereum?
Entre el 25 de octubre de 2025 y el 25 de octubre de 2026 ninguna de las dos series tiene una ventana de 7 ni de 30 días con oferta neta negativa, y el mínimo de siete días de ese año tampoco está cerca de cero.
| Ventana de 7 días | Serie | Oferta neta (ETH) |
|---|---|---|
| 10 → 17-nov-2024 | ultrasound.money | −1.221,20 |
| 9 → 16-nov-2024 | Coin Metrics | −610,68 |
| 8 → 15-nov-2024 | Coin Metrics | −227,91 |
| 22 → 29-abr-2026 (mínimo del año) | ultrasound.money | +15.610,43 |
| 18 → 25-oct-2026 | ultrasound.money | +20.603,62 |
Las dos fuentes etiquetan la ventana con un día de diferencia —ultrasound.money marca el punto al inicio del día y Coin Metrics al cierre— y miden −1.221,20 y −610,68 ETH para lo que parece la misma semana: la diferencia es el desacuerdo de nivel entre series que recoge el apartado de límites. Coinciden en el mes: noviembre de 2024. El tramo largo de ultrasound.money cuenta unas 400 ventanas de siete días negativas en todo el historial —cifra sensible al ruido del apartado siguiente— y ninguna en el último año.
¿Por qué la serie larga de ultrasound.money da mal las variaciones semanales?
El tramo since_merge del endpoint supply-over-time etiqueta sus puntos a las 00:00, pero sus incrementos diarios del 26 de septiembre al 25 de octubre de 2026 van de 198,27 a 5.834,49 ETH, cuando la emisión diaria real de ese periodo —la del tramo d30, con puntos exactos de medianoche— va de 2.716,52 a 2.964,96. Ningún día de octubre de 2026 emitió 198 ETH ni 5.834, y el nivel del tramo largo se separa del de d30 en la misma medianoche hasta 2.938,82 ETH: parece que no coloca los puntos en la hora que etiqueta.
La variación de siete días del 17 al 24 de octubre de 2026 sale 17.841,45 ETH con el tramo largo y 20.599,01 con el corto: un 13,4 % menos. En la semana del 13 al 20 de octubre la diferencia era del 8,3 %. El 21 de octubre el rango de esos incrementos diarios iba de 92,01 a 5.834,53 ETH y sigue igual de ancho el 25-oct-2026: el tramo no está corregido. Quien calcule una semana concreta desde ese tramo arrastra el error; para el recuento histórico de ventanas negativas sirve igual.
¿Qué parte de la emisión cubre el peaje que 22 L2 pagan a Ethereum?
El peaje que las redes de capa 2 pagan a Ethereum por publicar sus datos es quema en su mayor parte, y está dentro de esos 213,18 ETH sin venir desglosado. La medición del 13 de octubre cifró en 195.891,89 $ lo que 22 L2 pagaron a la capa 1 entre el 15 de julio y el 12 de octubre de 2026 según growthepie, el agregador de datos de capa 2: 2.176,58 $ al día en esos 90 días. Sobre la semana del 25 de octubre, alrededor del 3 % de la quema diaria (73.512,51 $) y el 0,031 % de la emisión bruta diaria (6.942.938,63 $), que haría falta multiplicar por 3.190 para cubrir un día de emisión. El cruce mezcla la ventana de 90 días con la de 7 y dos bases de valoración —la quema va al precio de cada bloque y la emisión al precio de 2.334,68 $ del 25 de octubre que publica ultrasound.money; con la quema al precio del día el peaje saldría cerca del 3,06 %— y cuenta como quema todo lo que pagan las L2, propinas incluidas. Con esas concesiones, el peaje mueve 0,031 puntos sobre el 1,02 %: el segundo decimal de la fracción.
¿Qué no mide este cruce de quema y emisión de Ethereum?
Cinco límites de la medición.
- La quema de los blobs no se lee por RPC. Esa lectura no entra en ninguna cifra de la fracción, que usa la quema de ultrasound.money: sirve de contraste del 20 de octubre de 2026. Los forks BPO —blob-parameter-only— posteriores a Fusaka cambiaron la fracción de actualización de la tarifa base de los blobs (EIP-8134 la fija en 8.346.193 y EIP-8135 en 11.684.671), así que se acota por diferencia: DefiLlama da 120.879 $ de ingreso quemado ese día —50,24 ETH al precio de apertura de 2.405,92 $— frente a los 49,29 del RPC. Es una cota aproximada de 0,96 ETH, que absorbe también el redondeo de precio del agregador.
- Las ventanas no coinciden. Las de ultrasound.money son móviles con cierre a las 08:30 UTC y las de Coin Metrics son días naturales: su día 24 cierra a las 00:00 UTC del 25 de octubre y la de ultrasound.money 8,5 horas más tarde. Por eso las dos medidas de emisión bruta a 7 y 30 días difieren un 0,17 % y un 0,18 % en vez de cero.
- Las dos series no miden la misma quema ni el mismo nivel de oferta. A siete días, la quema implícita de Coin Metrics es de 252,40 ETH frente a los 213,18 de ultrasound.money, un 18 % más, y con ella la fracción saldría del 1,21 % en vez del 1,02 %. Las variaciones de oferta sí coinciden —0,005 % de diferencia a 7 días y 0,027 % a 28—, pero el nivel no: la serie corta de ultrasound.money va de media 4.327,14 ETH por debajo de Coin Metrics, con un rango de 506,63 ETH en 28 días, cinco veces el máximo de 100 ETH esperable entre dos medidores de la misma oferta; el rango subió de 289 a 506,63 ETH por un solo día, el 23 de octubre. La hipótesis más plausible es un tratamiento distinto de los depósitos en vuelo y las retiradas. Los diarios de Coin Metrics traen además un artefacto de +506,95 ETH el 23 de octubre y de −456,78 el 24, que se compensa dentro de la ventana. De ahí que se citen variaciones y nunca niveles cruzados.
- El saldo efectivo es de agregador. La API beacon pública devuelve 403 en
validator_balances, así que los 43.827.546 ETH salen de ultrasound.money; contrastarlos con la fórmula es circular, porque la fórmula parte de ese mismo saldo. El contraste independiente es Coin Metrics: sus 2.978,92 ETH diarios son el 98,82 % del techo que ese saldo implica. - La fracción caduca: el 1,02 % del 25 de octubre era 0,97 % el 21. Lo que no caduca es el método —emisión bruta como denominador, dos series para la variación— y la fecha de la última semana deflacionaria.
El reparto de papeles del 25 de octubre de 2026 queda así. Un lado de la fracción lo fija el protocolo: 3.014,64 ETH al día de techo y el 98,66 % entregado. El otro lo pone la demanda bloque a bloque: 30,45 ETH al día de quema, con tres o cuatro de cada cinco dólares de comisión yéndose al proponente y unas comisiones por día al 32,7 % de las de octubre de 2025 según DefiLlama.
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