O que é Ethereum?

Mais do que uma moeda

O Bitcoin provou que era possível criar dinheiro digital sem uma autoridade central. O Ethereum, proposto por Vitalik Buterin em 2013 e lançado em 2015, trouxe uma questão maior: e se você pudesse rodar qualquer programa em uma blockchain, não apenas transações financeiras?

A resposta é o Ethereum. É uma plataforma de computação descentralizada — às vezes chamada de "computador mundial" — que executa programas chamados smart contracts. O ETH é o token nativo da rede, usado para pagar pela computação, mas o Ethereum como plataforma é muito mais do que o ETH como moeda.

Smart contracts: programas que rodam sozinhos

Um smart contract é um programa implantado na blockchain Ethereum que executa automaticamente quando certas condições são atendidas. A analogia mais comum é a de uma máquina de venda automática: você insere a quantia correta, seleciona o item e a máquina o entrega. Sem negociação, sem intermediário, sem necessidade de confiança. A máquina segue as regras sempre.

Os smart contracts funcionam da mesma forma, mas para operações financeiras. O smart contract de um protocolo de empréstimo pode dizer: "Se um usuário depositar 1 ETH como garantia, permita que ele tome emprestado até US$ 2.000 em USDC. Se o valor da garantia cair abaixo de US$ 2.200, liquide-a automaticamente." Essas regras são transparentes, verificáveis e aplicadas pela própria rede.

É isso que torna o Ethereum diferente do Bitcoin. O Bitcoin pode transferir valor. O Ethereum pode executar lógica arbitrária.

O que você pode fazer no Ethereum

O Merge: da mineração ao staking

Em setembro de 2022, o Ethereum completou "The Merge" — a atualização mais significativa de sua história. A rede transitou de Proof of Work (mineração com hardware de alto consumo energético) para Proof of Stake (validação com ETH em staking). O resultado foi uma redução de 99,95% no consumo de energia da noite para o dia.

No Proof of Stake, validadores bloqueiam (fazem staking de) 32 ETH para participar da produção de blocos. Eles são escolhidos para propor e atestar blocos com base em seu stake. Comportamento honesto é recompensado com ETH; comportamento malicioso é punido com "slashing" — o confisco de parte ou de todo o ETH em staking.

Staking de ETH

Staking é como você ganha rendimentos sobre o ETH enquanto ajuda a proteger a rede. Existem várias abordagens:

• Solo staking. Rode seu próprio validador com 32 ETH. Máxima descentralização, mas requer conhecimento técnico e hardware confiável.
• Liquid staking. Serviços como Lido (stETH) e Rocket Pool (rETH) permitem que você faça staking de qualquer quantia de ETH. Você recebe um token de liquid staking que representa seu ETH em staking mais as recompensas acumuladas. Você pode usar esse token em DeFi enquanto seu ETH gera recompensas de staking.
• Staking em exchanges. Exchanges centralizadas como a Coinbase oferecem staking com configuração mínima. Conveniente, mas você confia a exchange com seu ETH.

Os rendimentos atuais de staking são de aproximadamente 3-4% ao ano, pagos em ETH.

Taxas de Gas

Toda ação no Ethereum custa gas — uma taxa paga em ETH para compensar os validadores pelo processamento da sua transação. Transferências simples custam menos gas do que interações complexas com smart contracts. Durante períodos de alta demanda, as taxas de gas podem subir para US$ 50 ou mais por transação.

É por isso que existem as redes de Camada 2. Elas agrupam muitas transações e as enviam ao Ethereum como uma única transação, reduzindo os custos por transação para centavos. Para uma compreensão mais profunda da mecânica do gas, veja nosso guia sobre taxas de gas.

Camadas 2: Ethereum mais barato

Redes de Camada 2 (L2) são blockchains separadas que herdam a segurança do Ethereum enquanto oferecem taxas drasticamente menores e tempos de confirmação mais rápidos. As principais L2s incluem:

• Arbitrum — A maior L2 por TVL. Optimistic rollup com um ecossistema DeFi próspero.
• Optimism — Optimistic rollup que impulsiona a visão da "Superchain". Lar da Velodrome e outros protocolos nativos.
• Base — Construída pela Coinbase. Crescendo rapidamente, especialmente para aplicações de consumo.
• zkSync — Usa provas de conhecimento zero (zero-knowledge proofs) para finalidade mais rápida que os optimistic rollups.

A maioria dos novos usuários de Ethereum interage principalmente com L2s, onde uma troca (swap) pode custar US$ 0,05 em vez de US$ 5.

ETH vs. BTC

Estes são ativos complementares, não concorrentes. O Bitcoin se destaca como um ativo monetário com uma oferta fixada de forma crível. O Ethereum se destaca como uma plataforma para construir aplicações descentralizadas. A maioria dos portfólios cripto diversificados detém ambos.

Tokens ERC-20

ERC-20 é o padrão para criar tokens no Ethereum. Quando você detém USDC, UNI, LINK, AAVE ou qualquer um dos milhares de outros tokens no Ethereum, você está detendo tokens ERC-20. O padrão define um conjunto comum de funções (transferir, aprovar, saldo) que todos os tokens implementam, tornando-os compatíveis com todas as carteiras, exchanges e protocolos DeFi no ecossistema.

Essa padronização é uma das maiores forças do Ethereum. Um novo token pode ser instantaneamente negociável na Uniswap, emprestável na Aave e visível em qualquer carteira Ethereum — tudo sem qualquer trabalho de integração — porque segue o padrão ERC-20.

ETH como "ultrasound money"

A EIP-1559, implementada em agosto de 2021, mudou a forma como o mercado de taxas do Ethereum funciona. Em vez de todas as taxas irem para os mineradores (agora validadores), uma parte de cada taxa de transação — a "taxa base" — é permanentemente queimada, destruindo ETH. Quando mais ETH é queimado em taxas do que criado através de recompensas de staking, a oferta total de ETH diminui. Isso torna o ETH potencialmente deflacionário — menos tokens ao longo do tempo, o oposto de moedas inflacionárias.

Durante períodos de alta atividade na rede, o ETH tem sido consistentemente deflacionário. A comunidade Ethereum chama isso de "ultrasound money" — uma brincadeira com a narrativa de "sound money" (dinheiro sólido) do Bitcoin, argumentando que um ativo deflacionário é um dinheiro ainda mais forte do que um com oferta fixa.

O ecossistema Ethereum

O Ethereum possui a maior comunidade de desenvolvedores, o maior número de protocolos DeFi e o maior valor total bloqueado (TVL) de qualquer ecossistema blockchain. Isso cria um poderoso efeito de rede: desenvolvedores constroem no Ethereum porque é onde os usuários estão, e os usuários vêm ao Ethereum porque é onde as aplicações estão.

Entender como o ecossistema Ethereum se encaixa — mainnet, L2s, posições DeFi, recompensas de staking — é essencial para gerenciar um portfólio cripto. Para os conceitos fundamentais, comece com nosso guia de fundamentos de blockchain.