Qu'est-ce qu'Aave ?

Comment fonctionne Aave

Aave connecte deux groupes d'utilisateurs : ceux qui souhaitent générer des intérêts sur leurs cryptos (déposants) et ceux qui souhaitent emprunter des cryptos (emprunteurs). Au lieu d'une banque au milieu, un ensemble de smart contracts gère le processus automatiquement.

Dépôt : générer des intérêts sur vos cryptos

Lorsque vous déposez des jetons sur Aave — disons 1 000 USDC — le protocole regroupe votre dépôt avec ceux des autres déposants. Les emprunteurs peuvent ensuite emprunter à partir de ce pool. En échange de la mise à disposition de vos jetons, vous gagnez des intérêts. Le taux d'intérêt est variable et s'ajuste automatiquement en fonction de l'offre et de la demande : lorsque beaucoup de personnes veulent emprunter de l'USDC, le taux augmente ; lorsque la demande est faible, le taux baisse.

Vous pouvez retirer votre dépôt et les intérêts gagnés à tout moment. Il n'y a pas de période de blocage ni de pénalité pour retrait anticipé (bien que dans de rares cas d'utilisation extrêmement élevée, les retraits puissent être temporairement retardés jusqu'à ce que les emprunteurs remboursent ou que de nouveaux dépôts arrivent).

Emprunt : obtenir un prêt sans vendre vos actifs

Emprunter sur Aave fonctionne différemment d'un prêt bancaire. Il n'y a pas de score de crédit, pas de demande et pas de processus d'approbation. Au lieu de cela, vous déposez un collatéral — des jetons que vous possédez déjà — et vous empruntez contre cette garantie.

Par exemple, vous pourriez déposer 2 ETH en collatéral et emprunter 3 000 USDC. Vous conservez vos ETH (et bénéficiez si leur prix augmente), et vous obtenez des USDC à utiliser comme bon vous semble. Vous payez des intérêts sur le montant emprunté tant que le prêt est ouvert.

Le piège : votre collatéral doit toujours valoir significativement plus que ce que vous avez emprunté. Aave exige une sur-collatéralisation, généralement entre 120 et 150 % selon l'actif. Si la valeur de votre collatéral chute, vous risquez la liquidation.

aTokens : votre reçu de dépôt

Lorsque vous déposez sur Aave, vous recevez des aTokens en retour. Ce sont des jetons de reçu qui représentent votre dépôt plus les intérêts accumulés. Si vous déposez de l'USDC, vous obtenez des aUSDC. Si vous déposez de l'ETH, vous obtenez des aETH.

Les aTokens sont des jetons standards sur la blockchain, ce qui signifie que vous pouvez les transférer, les utiliser comme collatéral dans d'autres protocoles, ou même les échanger. Ils sont un type de jeton de reçu — l'un des modèles les plus courants en DeFi.

Facteur de santé et liquidation

Si vous empruntez sur Aave, le chiffre le plus important à surveiller est votre facteur de santé. Il vous indique à quel point votre position d'emprunt est sécurisée.

Voici ce que les chiffres signifient en pratique :

• Facteur de santé supérieur à 2 : Très sûr. Votre collatéral devrait chuter de plus de moitié avant la liquidation.
• Facteur de santé à 1,5 : Marge de sécurité modérée. Cible courante pour les utilisateurs expérimentés.
• Facteur de santé entre 1,0 et 1,2 : Zone de danger. Une petite baisse de prix pourrait déclencher une liquidation.
• Facteur de santé à 1 ou moins : La liquidation peut se produire. Les liquidateurs (généralement des bots) remboursent une partie de votre dette et reçoivent une portion de votre collatéral avec une décote en guise de récompense. Vous perdez une pénalité, généralement de 5 à 10 % du montant liquidé.

La liquidation n'est pas une perte totale. Si votre position est liquidée, vous perdez la pénalité de liquidation sur la partie liquidée, mais vous conservez le collatéral restant et les jetons empruntés. C'est douloureux mais pas catastrophique — à moins que vous ne soyez très proche de la limite et que le marché évolue rapidement, ce qui peut entraîner des liquidations en cascade.

Flash loans : emprunter et rembourser en une seule transaction

Les flash loans (prêts flash) sont l'un des concepts les plus innovants de la DeFi, et Aave en a été le pionnier. Un flash loan vous permet d'emprunter n'importe quel montant de jetons avec zéro collatéral, à condition de rembourser la totalité du montant plus une petite commission au sein de la même transaction blockchain.

Comment est-ce possible ? Une transaction blockchain est atomique — soit elle s'exécute entièrement, soit elle est annulée entièrement. Si votre transaction de flash loan tente de se terminer sans remboursement complet, toute la transaction est annulée comme si elle n'avait jamais eu lieu. Les fonds du protocole ne sont jamais en danger car le prêt ne peut littéralement pas exister au-delà d'une seule transaction.

Les flash loans sont principalement utilisés par les développeurs et les arbitragistes pour :

• L'arbitrage — acheter un jeton sur une plateforme et le vendre sur une autre pour réaliser un profit, le tout en une seule transaction.
• Les swaps de collatéral — remplacer le collatéral soutenant un prêt sans avoir besoin de rembourser et de ré-emprunter totalement.
• L'auto-liquidation — rembourser votre propre prêt pour éviter une liquidation forcée plus coûteuse.

Vous n'avez pas besoin de comprendre les flash loans pour utiliser Aave en tant que déposant ou emprunteur. C'est une fonctionnalité avancée, mais il est utile de la connaître car elle représente une capacité qui n'existe tout simplement pas dans la finance traditionnelle.

Aave V3 : la version actuelle

Aave a évolué à travers plusieurs versions. La version actuelle, Aave V3, a introduit plusieurs fonctionnalités importantes :

Réseaux supportés

Aave fonctionne sur plusieurs blockchains, vous offrant une flexibilité sur l'endroit où vous déposez et empruntez. Les réseaux supportés incluent :

• Ethereum — le déploiement original et le plus important, avec la liquidité la plus profonde.
• Arbitrum — frais de gaz plus bas, transactions rapides.
• Optimism — un autre Layer 2 d'Ethereum avec des frais bas.
• Polygon — frais très bas, populaire pour les petites positions.
• Avalanche — finalité rapide, écosystème DeFi établi.
• Base — le Layer 2 de Coinbase, en croissance rapide.

Les taux et les actifs disponibles diffèrent selon le réseau. Ethereum a généralement le plus d'actifs et la liquidité la plus profonde, tandis que les réseaux Layer 2 offrent des coûts de transaction plus bas. Consultez le guide des métriques DeFi pour comprendre comment comparer l'APR et l'APY entre les différents déploiements.

GHO : le stablecoin d'Aave

GHO est un stablecoin créé et géré par le protocole Aave. Il est indexé sur le dollar américain et peut être émis (emprunté) par les déposants Aave en utilisant leur collatéral. Contrairement à l'emprunt d'USDC auprès d'un pool de déposants, l'émission de GHO crée de nouveaux jetons directement. Les intérêts payés sur les emprunts GHO vont à la trésorerie d'Aave plutôt qu'aux déposants.

GHO représente l'expansion d'Aave, passant d'une place de marché de prêt à un émetteur de stablecoin — une étape significative qui donne au protocole plus de contrôle sur son économie et réduit la dépendance envers les émetteurs de stablecoins externes.

Gouvernance : comment Aave est géré

Aave est gouverné par les détenteurs du jeton AAVE. Les détenteurs de jetons peuvent proposer et voter sur des changements au protocole, notamment :

• Ajouter ou supprimer des actifs supportés.
• Ajuster les paramètres des taux d'intérêt.
• Modifier les exigences de collatéral et les seuils de liquidation.
• Déployer sur de nouveaux réseaux.
• Gérer la trésorerie du protocole.

Cela signifie qu'aucune entreprise ou personne ne contrôle Aave. Les changements se produisent par un vote on-chain que tout le monde peut vérifier. En pratique, une équipe centrale (Aave Labs) propose la plupart des changements, mais la communauté a le dernier mot.

Risques liés à l'utilisation d'Aave

Aave est l'un des protocoles les plus éprouvés de la DeFi, avec plus de 10 milliards de dollars de valeur totale verrouillée et des années d'exploitation sans exploit majeur de ses contrats principaux. Mais aucun protocole n'est sans risque. Comprendre les risques vous aide à l'utiliser judicieusement.

Comment CleanSky affiche les positions Aave

CleanSky détecte et catégorise automatiquement vos positions Aave :

• Les Dépôts apparaissent comme "Épargne" — affichant le jeton sous-jacent, le solde actuel (y compris les intérêts gagnés) et l'APY actuel.
• Les Emprunts apparaissent comme "Prêts" — affichant le jeton emprunté, le solde restant et le taux d'intérêt que vous payez.
• Le Facteur de santé est visualisé clairement afin que vous puissiez voir en un coup d'œil à quel point votre position d'emprunt est sécurisée.

Parce que CleanSky privilégie la confidentialité, vos positions Aave sont analysées localement sans exposer vos adresses à aucun serveur. Essayez CleanSky pour voir vos positions Aave avec une transparence totale et zéro collecte de données.

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