Où se trouvent vos cryptos ?

Niveau 1 : Simplement détenir des jetons dans votre portefeuille

La chose la plus simple que vous puissiez faire avec des cryptos est de les détenir. Vous achetez de l'ETH, du SOL ou du BTC, et ils restent dans votre portefeuille. Vous ne gagnez rien dessus, mais vous ne prenez aucun risque supplémentaire. Leur valeur fluctue en fonction du marché.

C'est comme garder de l'argent liquide dans un coffre-fort chez soi. C'est à vous, personne d'autre ne peut y toucher, mais cet argent ne travaille pas pour vous.

Ce que vous possédez : Les jetons eux-mêmes — ETH, BTC, SOL, USDC ou toute autre cryptomonnaie.

Risques : Variations du prix du marché. Si vous détenez de l'ETH et que son prix chute de 20 %, vos avoirs valent 20 % de moins. Les stablecoins comme l'USDC sont conçus pour éviter cela, en restant proches de 1 $.

Niveau 1b : NFT et objets de collection

Les NFT (Non-Fungible Tokens) sont des objets numériques uniques — art, musique, objets de jeu, pass de membre, noms de domaine ou certificats. Contrairement aux jetons classiques où chaque unité est identique (un ETH est identique à n'importe quel autre ETH), chaque NFT est unique.

Comment ça fonctionne : Un NFT est un jeton sur une blockchain qui pointe vers un contenu spécifique. Posséder le NFT signifie que la blockchain vous enregistre comme propriétaire. Vous pouvez le vendre, le transférer ou le conserver dans votre portefeuille.

Types courants :

• Collections de photos de profil (PFP) — CryptoPunks, Bored Ape Yacht Club, Pudgy Penguins
• Art numérique — Pièces uniques ou éditions limitées d'artistes
• Objets de jeu — Personnages, armes, terrains dans les jeux blockchain
• Pass de membre — Accès à des communautés, événements ou services
• Noms de domaine — Noms ENS (.eth), noms SNS (.sol)

Risques : Les prix des NFT sont hautement spéculatifs et peuvent être extrêmement volatils. De nombreux NFT perdent la majeure partie de leur valeur avec le temps. La liquidité est très faible — il se peut qu'il n'y ait aucun acheteur lorsque vous souhaitez vendre. Contrairement à un jeton que vous pouvez vendre instantanément sur un échange décentralisé, vendre un NFT nécessite de trouver quelqu'un qui souhaite acquérir cet objet spécifique.

Niveau 2 : Épargne — Dépôt pour générer des intérêts

La première étape au-delà de la simple détention consiste à faire travailler vos jetons. Les services de prêt vous permettent de déposer vos jetons, qui sont ensuite prêtés à des emprunteurs. En retour, vous gagnez des intérêts — tout comme sur un compte d'épargne bancaire.

Comment ça fonctionne : Vous déposez des jetons (par exemple, USDC ou ETH) dans un service de prêt. Les emprunteurs paient des intérêts pour utiliser ces jetons. Vous gagnez une part de ces intérêts. Vous pouvez généralement retirer votre dépôt à tout moment — il n'y a pas de période de blocage.

Rendements typiques : 2 % à 8 % par an, selon le jeton et la demande du marché. Ces taux changent constamment en fonction de l'offre et de la demande — lorsque beaucoup de personnes souhaitent emprunter, les taux augmentent.

Risques : Le service de prêt pourrait comporter un bug ou être piraté. Il n'y a pas d'assurance des dépôts comme dans les banques. Le taux d'intérêt peut chuter près de zéro pendant les périodes de faible demande.

Services : Aave, Compound, Morpho, SparkLend, Venus, Kamino, Solend, Marginfi, Radiant, Silo — sur Ethereum, Solana, BNB Chain, Arbitrum, Base, Optimism, Polygon, et plus encore.

Niveau 3 : Staking — Aider le réseau, gagner des récompenses

Le staking consiste à engager vos jetons pour aider un réseau blockchain à fonctionner de manière sécurisée. En retour, le réseau vous verse des récompenses — similaires à des intérêts, mais provenant du réseau lui-même plutôt que des emprunteurs.

Comment ça fonctionne : Vous verrouillez vos jetons (comme l'ETH ou le SOL) directement auprès du réseau, ou via un service de staking. Vos jetons aident à valider les transactions sur le réseau — comme voter pour confirmer que les transactions sont légitimes.

Deux types de staking

Rendements typiques : 3 % à 7 % par an pour les réseaux majeurs comme Ethereum et Solana.

Risques : Avec le staking direct, vos jetons sont illiquides pendant la période de retrait. Avec le liquid staking, vous faites également confiance au contrat intelligent du service de staking. Si le service présente une vulnérabilité, vos jetons stakés pourraient être en danger.

Services : Lido (stETH), Rocket Pool (rETH), Jito (JitoSOL), Marinade (mSOL), ether.fi (eETH), Stader, Sanctum, Mantle, Binance staked ETH, et bien d'autres.

Niveau 4 : Pools de liquidité — Fournir des jetons pour le trading

C'est ici que les choses deviennent plus complexes. Les échanges décentralisés (comme Uniswap ou Raydium) ont besoin de pools de jetons pour que les utilisateurs puissent trader. Vous pouvez fournir ces jetons et gagner des frais sur chaque transaction.

Comment ça fonctionne : Vous déposez une paire de jetons (par exemple, ETH et USDC) dans un pool. Lorsque quelqu'un échange de l'ETH contre de l'USDC (ou vice versa), vous gagnez une petite commission sur cette transaction — généralement entre 0,01 % et 0,3 %. Plus le volume de trading est élevé, plus vous gagnez.

Le compromis — la perte impermanente (impermanent loss) : Lorsque vous fournissez de la liquidité, le pool rééquilibre vos jetons à mesure que les prix changent. Si le prix de l'ETH double, le pool vend une partie de votre ETH contre de l'USDC pour maintenir l'équilibre. Vous vous retrouvez avec plus d'USDC et moins d'ETH qu'au départ. Par rapport au simple fait de détenir les deux jetons, vous pourriez avoir une valeur totale inférieure — cette différence est appelée perte impermanente.

La perte impermanente est "impermanente" car si les prix reviennent à leur niveau initial, la perte disparaît. Mais s'ils ne reviennent pas, la perte devient très réelle.

Risques : Perte impermanente, risque lié au contrat intelligent, et possibilité que les frais de trading ne compensent pas la variation de prix. Il s'agit d'une position active qui nécessite une surveillance.

Services : Uniswap, Curve, Raydium, Orca, PancakeSwap, Balancer, Aerodrome, Velodrome, Camelot — sur Ethereum, Solana, Arbitrum, Base, Optimism, BNB Chain et Polygon.

Niveau 5 : Coffres-forts (Vaults) — Stratégies automatisées

Les coffres-forts simplifient la DeFi en automatisant les stratégies d'investissement pour vous. Vous déposez des jetons, et le code du coffre-fort gère tout — choisir où investir, récolter les récompenses, les réinvestir et optimiser pour obtenir les meilleurs rendements.

Comment ça fonctionne : Considérez cela comme un fonds géré, mais dirigé par du code plutôt que par un gestionnaire de fonds. Vous déposez vos jetons, le coffre-fort exécute une stratégie prédéfinie 24h/24 et 7j/7, et votre solde augmente à mesure que les récompenses sont automatiquement réinvesties. Ce réinvestissement automatique est appelé auto-compounding (intérêts composés automatiques).

Que contient un coffre-fort ? Cela dépend de la stratégie. Certains coffres-forts déposent simplement vos jetons dans le meilleur service de prêt. D'autres combinent le prêt avec la fourniture de liquidité. Certains utilisent des stratégies multi-étapes plus complexes sur plusieurs services.

Risques : Vous faites confiance au code et à la stratégie du coffre-fort. Si les services sous-jacents utilisés par le coffre-fort rencontrent des problèmes, votre dépôt est affecté. Plus la stratégie est complexe, plus les choses peuvent mal tourner. De plus, certains coffres-forts facturent des frais de performance.

Services : Yearn, Beefy, Convex, Pendle, Sommelier, Veda — sur Ethereum, Arbitrum et d'autres réseaux.

Niveau 6 : Prêts — Emprunter contre vos cryptos

Vous pouvez emprunter des cryptos ou des stablecoins en déposant d'autres cryptos en tant que collatéral — sans les vendre. C'est utile si vous avez besoin de liquidités mais que vous ne voulez pas vendre un actif dont vous pensez que la valeur va augmenter.

Comment ça fonctionne : Vous déposez un collatéral (par exemple, 10 000 $ d'ETH) et empruntez un autre jeton (par exemple, 5 000 $ en USDC). Vous payez des intérêts sur ce que vous empruntez. La raison pour laquelle vous devez déposer plus que ce que vous empruntez est une marge de sécurité — si votre collatéral perd de la valeur, il en reste suffisamment pour couvrir le prêt.

Liquidation : quand la marge de sécurité est épuisée

Si la valeur de votre collatéral chute trop, le service vend automatiquement une partie de celui-ci pour rembourser une partie de votre prêt. C'est ce qu'on appelle la liquidation. Il n'y a pas d'appel téléphonique d'un banquier — cela se produit instantanément et automatiquement.

Les services mesurent la sécurité de votre prêt avec un facteur de santé : un chiffre qui indique à quelle distance vous êtes de la liquidation. Au-dessus de 1,5, c'est généralement sûr. En dessous de 1,0, la liquidation commence.

Risques : Liquidation si votre collatéral perd de la valeur. Les intérêts s'accumulent sur votre prêt. Risque lié au contrat intelligent. Contrairement à une banque, il n'y a pas de négociation ou de période de grâce.

Services : Aave, Compound, Morpho, SparkLend, Venus, Kamino, Solend, Marginfi — les mêmes services qui proposent de l'épargne proposent également des emprunts.

Niveau 7 : Trading à effet de levier — Paris amplifiés

Le type de position le plus complexe et le plus risqué. Le trading à effet de levier vous permet de trader avec plus d'argent que vous n'en possédez en empruntant à la plateforme. Vos gains sont multipliés — mais vos pertes le sont aussi.

Comment ça fonctionne : Vous déposez un collatéral et ouvrez une position avec effet de levier. "Long ETH avec un levier 5x" signifie : si l'ETH monte de 10 %, vous gagnez 50 %. Mais si l'ETH chute de 20 %, vous perdez tout. Votre position est automatiquement fermée (liquidée) et votre collatéral est perdu.

Concepts clés :

• Long — Vous pariez que le prix va monter
• Short — Vous pariez que le prix va baisser
• Multiplicateur de levier (2x, 5x, 10x, etc.) — À quel point vos gains et pertes sont amplifiés
• Prix de liquidation — Le prix auquel vous perdez tout
• Taux de financement (Funding rate) — Des frais périodiques payés entre les positions longues et courtes pour maintenir les prix alignés avec le marché

Risques : Vous pouvez perdre la totalité de votre dépôt. La liquidation est instantanée et automatique. Plus l'effet de levier est élevé, plus le mouvement de prix nécessaire pour vous anéantir est faible. Ce n'est pas de l'investissement — c'est de la spéculation.

Services : Hyperliquid, GMX, dYdX, Jupiter Perp, Drift, Vertex — sur des réseaux de trading spécialisés.

Autres choses à savoir

Stablecoins qui génèrent du rendement

Certains stablecoins génèrent automatiquement des intérêts simplement en restant dans votre portefeuille. Vous n'avez pas besoin de les déposer nulle part — le jeton lui-même prend de la valeur. Par exemple, le sDAI génère le taux d'épargne MakerDAO, et le sUSDe génère du rendement grâce à la stratégie d'Ethena. Pour une analyse plus approfondie, consultez notre guide sur les stablecoins.

Actifs du monde réel sur la blockchain

Des jetons comme OUSG (Ondo) représentent des parts dans des bons du Trésor américain. PAXG représente de l'or physique. Ceux-ci apportent les rendements de la finance traditionnelle dans les portefeuilles crypto. Apprenez-en plus dans notre guide sur les types de jetons.

Autorisations des jetons

Chaque fois que vous utilisez un service DeFi, vous lui donnez généralement l'autorisation de déplacer un jeton spécifique en votre nom. Ces autorisations persistent même après que vous ayez cessé d'utiliser le service. Si le service est compromis plus tard, des attaquants pourraient utiliser cette ancienne autorisation pour accéder à vos jetons.

Réviser et révoquer périodiquement les autorisations dont vous n'avez plus besoin est une règle d'hygiène de sécurité importante. Apprenez-en plus dans notre guide de sécurité.

Du simple au complexe : un résumé