Uniswap vs Curve vs Raydium — Comparativa de DEXs (2026)

Cómo funcionan los DEXs

En lugar de libros de órdenes (como Binance o Coinbase), la mayoría de los exchanges descentralizados utilizan Automated Market Makers (AMMs). Los proveedores de liquidez depositan tokens en pools, y los traders realizan intercambios contra esos pools. Las comisiones de cada swap se destinan a los proveedores de liquidez como recompensa por aportar capital.

Este modelo elimina la necesidad de una contraparte central: cualquiera puede operar y cualquiera puede aportar liquidez. Sin embargo, cada DEX implementa los AMMs de forma distinta, con compensaciones en comisiones, deslizamiento (slippage), eficiencia de capital y tokens soportados. Aprende más sobre cómo funciona esto en nuestra guía sobre pools de liquidez.

Uniswap

Uniswap es el AMM original, lanzado en 2018, y sigue siendo el exchange descentralizado dominante en Ethereum y sus redes de Capa 2 (L2).

• Uniswap V3 introdujo la liquidez concentrada: los LPs aportan liquidez dentro de rangos de precios específicos en lugar de a lo largo de toda la curva, mejorando drásticamente la eficiencia del capital.
• Uniswap V4 (próximamente) introducirá "hooks", permitiendo a los desarrolladores personalizar la lógica de los pools con funciones como comisiones dinámicas, órdenes limitadas on-chain y más.
• Redes: Ethereum mainnet y las principales L2, incluyendo Arbitrum, Base, Optimism y Polygon.
• Niveles de comisiones: 0,01 %, 0,05 %, 0,30 % y 1 %: los creadores de pools eligen el nivel que mejor se ajusta a la volatilidad del par.
• Gobernanza: Los poseedores del token UNI votan sobre cambios en el protocolo y la asignación de la tesorería.
• Liquidez más profunda para la mayoría de los pares ERC-20, lo que lo convierte en la opción predeterminada para swaps basados en Ethereum.

Ideal para: Swaps de tokens generales, especialmente dentro del ecosistema Ethereum. Si operas con cualquier token ERC-20, es probable que Uniswap tenga la mayor liquidez. Más información sobre Uniswap →

Curve

Curve está especializado en swaps de stablecoins y activos similares: pares como USDC↔USDT, stETH↔ETH y otros activos correlacionados donde el deslizamiento mínimo es lo más importante.

• Algoritmo StableSwap: Diseñado específicamente para activos que deberían cotizar cerca de 1:1. Ofrece un deslizamiento mucho menor que Uniswap para pares de stablecoins.
• Curve V2 (CryptoSwap): Extendió el modelo de Curve a pares volátiles, pero el protocolo sigue siendo más conocido y utilizado para stablecoins.
• Token CRV + veTokenomics: Los usuarios bloquean CRV como veCRV para obtener recompensas potenciadas y poder de gobernanza. Esto creó las "guerras de Curve": protocolos compitiendo por acumular emisiones de CRV para atraer liquidez a sus pools.
• Multi-chain: Disponible en Ethereum, Arbitrum, Polygon y otras redes.

Ideal para: Intercambiar entre stablecoins o activos correlacionados con un deslizamiento mínimo. Si vas a mover fondos entre USDC y USDT, o stETH y ETH, Curve casi siempre te ofrecerá la mejor tasa.

Raydium

Raydium es el DEX líder en Solana, combinando pools AMM con integración de libros de órdenes para un modelo de trading híbrido.

• Híbrido AMM + libro de órdenes: Raydium se integra con OpenBook (el libro de órdenes on-chain de Solana), combinando la liquidez del AMM con la liquidez de órdenes limitadas para spreads más ajustados.
• Pools de liquidez concentrada (CLMM): Similar a Uniswap V3, los LPs pueden concentrar capital en rangos de precios específicos.
• Comisiones ultra bajas: Comisiones de trading en torno al 0,25 %, y los costes de gas de Solana son inferiores a 0,01 $ por transacción, lo que hace que incluso los swaps pequeños sean económicos.
• AcceleRaytor: Un launchpad para nuevos tokens de Solana, que brinda a los usuarios de Raydium acceso temprano a nuevos proyectos.
• Token de gobernanza RAY: Utilizado para staking y decisiones de gobernanza.
• Compite con Orca, el otro gran AMM de Solana, que ofrece una experiencia de liquidez concentrada más sencilla.

Ideal para: Operar en Solana, especialmente memecoins y tokens recién lanzados. Si tus tokens están en Solana, Raydium (o el agregador Jupiter) es donde los operarás.

Tabla comparativa

Cuándo usar cada uno

• Intercambiar ETH ↔ USDC en Ethereum → Uniswap: liquidez más profunda para pares ERC-20 generales.
• Intercambiar USDC ↔ USDT o stETH ↔ ETH → Curve: menor deslizamiento para activos correlacionados.
• Intercambiar cualquier token en Solana → Raydium o Jupiter (agregador): ejecución más rápida y barata.
• Para obtener las mejores tasas en cualquier swap, utiliza un agregador: 1inch (Ethereum) o Jupiter (Solana). Los agregadores consultan todos los DEXs y dirigen tu operación a través de la ruta que te ofrezca el mayor resultado.

Aportar liquidez

Cada DEX ofrece diferentes compensaciones para los proveedores de liquidez:

• Uniswap V3: Es posible obtener mayores rendimientos con liquidez concentrada, pero el riesgo de pérdida impermanente es mayor y las posiciones requieren gestión activa. Debes establecer y ajustar tu rango de precios a medida que el mercado se mueve.
• Curve: Más seguro para pares estables donde la pérdida impermanente es naturalmente baja. Las recompensas en CRV pueden ser atractivas, pero el sistema de veTokenomics es complejo: maximizar los rendimientos requiere entender el bloqueo de veCRV, la votación de gauges y los mecanismos de boost.
• Raydium: Las bajas comisiones por swap significan que necesitas un gran volumen para obtener rendimientos significativos, pero los costes de gas cercanos a cero de Solana hacen que reequilibrar y reinvertir posiciones sea muy barato.

Aprende más sobre los riesgos de aportar liquidez en nuestra guía sobre pérdida impermanente.