¿Puede Bitcoin o las criptomonedas llegar a cero?

¿Qué tendría que pasar para que Bitcoin llegue a cero?

Para que Bitcoin alcance literalmente un precio de cero, cada persona e institución que lo posee tendría que decidir al mismo tiempo que no vale nada. Eso significa:

• Cada operador de nodo en todo el mundo (cientos de miles en docenas de países) tendría que apagar sus máquinas simultáneamente.
• Cada poseedor —desde carteras individuales hasta corporaciones como MicroStrategy, fondos soberanos y proveedores de ETF— tendría que vender sin que quedara ni un solo comprador.
• Cada exchange a nivel global tendría que eliminarlo de su plataforma.
• Cada minero tendría que dejar de minar, a pesar de que el hardware no tiene otro uso rentable.

Dado que Bitcoin opera en todos los continentes, no tiene un interruptor central de apagado y ha sobrevivido a múltiples colapsos de más del 80% durante más de 15 años, un abandono global coordinado es prácticamente imposible. Incluso la prohibición de un gobierno en un país no puede detener la red; simplemente se traslada a otras jurisdicciones, como ocurrió cuando China prohibió la minería en 2021 y el hash rate se recuperó en cuestión de meses.

Tokens que han llegado a cero

Mientras que el hecho de que Bitcoin llegue a cero es casi impensable, muchas otras criptomonedas ya han llegado a cero o casi a cero. Entender qué tenían en común te ayuda a identificar las señales de advertencia.

Terra/UST y Luna: de 40.000 millones de dólares a nada

En mayo de 2022, la stablecoin algorítmica UST perdió su paridad con el dólar. Su token hermano LUNA, diseñado para absorber la presión de venta, entró en una "espiral de la muerte": a medida que UST caía, se emitía más LUNA para compensar, lo que hundía el precio de LUNA y socavaba aún más la confianza en UST. En una semana, se destruyeron aproximadamente 40.000 millones de dólares en valor combinado. LUNA pasó de unos $80 a menos de $0,01.

FTT: el token del exchange FTX

FTT era el token nativo del exchange FTX. Cuando se reveló que FTX había estado haciendo un uso indebido de los depósitos de los clientes y que gran parte de su balance estaba denominado en su propio token, la confianza se evaporó de la noche a la mañana. FTT pasó de unos $25 a menos de $1. El exchange se declaró en quiebra y miles de millones en fondos de clientes quedaron congelados.

Miles de proyectos más pequeños

Según varios rastreadores de la industria, más del 50% de todas las criptomonedas creadas ya no cotizan con ningún valor significativo. El patrón es constante: equipos pequeños, control centralizado, casos de uso poco claros y, en muchos casos, fraude descarado.

Llegar a cero vs. perder el 80%

Hay una diferencia enorme entre que un token pierda la mayor parte de su valor y que llegue a cero. Bitcoin ha caído un 80% o más desde su máximo en múltiples ocasiones:

En cada ocasión, Bitcoin se recuperó y terminó estableciendo nuevos máximos históricos. Pero "terminó" puede significar años de espera, y durante ese tiempo, no había garantía de recuperación. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Una caída del 80% desde los $100.000 significa que tus $10.000 se convierten en $2.000; eso es devastador incluso si se recupera tres años después, especialmente si necesitabas ese dinero.

Qué puede llegar a cero de forma realista

No todas las criptomonedas son iguales. Algunas categorías de tokens conllevan un riesgo genuino de pérdida total:

• Memecoins: Tokens creados como bromas o experimentos sociales, sin tecnología ni caso de uso subyacente. La mayoría de las memecoins que ganan popularidad temporal terminan perdiendo más del 99% de su valor.
• Tokens de estafa y rug pulls: Proyectos donde los desarrolladores drenan intencionadamente la liquidez o abandonan el proyecto tras recaudar la inversión.
• Stablecoins algorítmicas con mal diseño: Como demostró Terra/UST, los mecanismos de paridad algorítmica pueden fallar catastróficamente.
• Tokens de empresas en quiebra: Tokens de exchanges, tokens de plataformas de préstamo o cualquier token cuyo valor dependa de una empresa que ya no existe.
• Tokens de gobernanza DeFi mal diseñados: Tokens con inflación ilimitada usados puramente como recompensas de farming, donde la presión de venta supera permanentemente a la demanda.

Qué es mucho más difícil que llegue a cero

Algunas criptomonedas tienen propiedades estructurales que hacen que un colapso total sea extremadamente improbable (aunque no imposible):

Para ser claros: "extremadamente improbable que llegue a cero" no significa "seguro" o "que no pueda perder valor". Incluso Bitcoin puede —y suele hacerlo— caer un 30-50% en cuestión de semanas.

Efectos de red y lo que significan para la supervivencia

Un concepto clave para entender por qué algunos tokens son más difíciles de eliminar que otros es el efecto de red. Cuanta más gente usa una red, más valiosa se vuelve y más difícil es reemplazarla o destruirla.

Bitcoin tiene el efecto de red más fuerte en el mundo cripto. Su hash rate (la potencia de cómputo total que asegura la red) está repartida por todo el globo. Los mineros han invertido miles de millones de dólares en hardware especializado que solo puede usarse para minar Bitcoin. Incluso si la minería deja de ser rentable temporalmente, muchos mineros siguen operando con la expectativa de una futura recuperación del precio, porque la alternativa es un hardware que se queda inactivo.

Para que Bitcoin llegue realmente a cero, tendrías que superar esta red global, distribuida y económicamente incentivada, algo que ningún actor individual, incluidos los gobiernos nacionales, tiene el poder de hacer unilateralmente.

Cada predicción de "bitcoin ha muerto" y cada proyecto que realmente murió

Bitcoin ha sido declarado muerto por figuras prominentes y medios de comunicación cientos de veces. Después de cada colapso, aparecía una ola de artículos de "bitcoin se ha acabado". Después de cada recuperación, seguía una ola de "te lo dije". El historial de predicciones sobre la muerte de Bitcoin es históricamente pésimo.

Pero eso no significa que el bando de "bitcoin no puede morir" tenga automáticamente la razón. El sesgo de supervivencia es real: recordamos a Bitcoin porque sobrevivió. Olvidamos los miles de proyectos que no lo hicieron. Por cada Bitcoin, hay miles de tokens que se lanzaron con un entusiasmo similar y que ahora no valen nada.

La lección no es que las criptomonedas nunca lleguen a cero. Es que las propiedades que protegen contra un colapso total —descentralización genuina, efectos de red masivos, ausencia de un único punto de falla, utilidad real— son raras y no deben darse por sentadas.

El riesgo real no es el "cero", es la volatilidad

Para la mayoría de las personas, el riesgo práctico en cripto no es que Bitcoin llegue a cero. Es que ocurra una caída del 50% exactamente en el momento equivocado. Si invertiste $20.000 y caen a $10.000 el mes que los necesitas para la entrada de una casa, no importa que se recupere en dos años. El momento de la volatilidad puede ser tan perjudicial como la pérdida total.

Por eso, entender tu exposición al riesgo real importa más que debatir si algo puede llegar a cero. Preguntas como "¿cuánto de mi cartera está en activos volátiles?" y "¿podría sobrevivir a una caída del 50% ahora mismo?" son más útiles que "¿caerá bitcoin a cero?".

Conclusiones clave

• Que Bitcoin llegue a cero requeriría un abandono global simultáneo de una red descentralizada sin un único punto de falla. Es teóricamente posible pero prácticamente casi impensable.
• Muchos tokens más pequeños han llegado a cero, y muchos más lo harán. La centralización, el mal diseño y el fraude son los denominadores comunes.
• Un colapso del 80% es muy diferente a llegar a cero. Bitcoin ha experimentado caídas del 80% o más en varias ocasiones y se ha recuperado, pero la recuperación toma años y nunca está garantizada.
• El riesgo real para la mayoría de las personas no es el "cero", sino una volatilidad inoportuna. Una caída del 50% cuando necesitas el dinero es devastadora, independientemente de una eventual recuperación.
• Entender tu exposición y gestionar el riesgo con sensatez es más productivo que intentar predecir si los precios colapsarán.

Para obtener más contexto sobre cómo evaluar el riesgo en cripto, consulta nuestras guías sobre entender el riesgo en cripto, finanzas descentralizadas y cómo mantenerse seguro en cripto.